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刘蕊茂(Mary Lau)

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日志

 
 

专题:“金九银十”需求预测  

2017-10-12 12:26:55|  分类: 市场分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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一、历年表观消费量变化

专题:“金九银十”需求预测 - 蕊梦 - 刘蕊茂(Mary Lau)

 

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PVC、烧碱的表观消费量从2000年开始,经历了一波快速增长的过程;在2015年遭遇转折,当年受淘汰落后产能影响,产量锐减,导致表观消费量同比出现负增长。

专题:“金九银十”需求预测 - 蕊梦 - 刘蕊茂(Mary Lau)

 

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PPLLDPE等聚烯烃品种的表观消费量持续快速增长,并且这种趋势仍在延续。由于国内煤制烯烃扩产及新建项目增多,市场PPLLDPE产量大幅增加,进一步令这两个产品的表观消费量增加。

二、下游需求结构情况

专题:“金九银十”需求预测 - 蕊梦 - 刘蕊茂(Mary Lau)

 

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PVC下游主要分为硬制品和软制品,比例为6:4。管材、型材是PVC主要终端下游,近年受政府减少基础设施支出和房地产市场衰退的影响,管材、型材需求量提升不大,对PVC需求占比变化有限。烧碱主要下游是氧化铝,随着近几年电解铝行业快速扩张,对氧化铝需求大幅增长,从而带动其对烧碱需求量明显提升,并且未来这种趋势还有增加的可能。

专题:“金九银十”需求预测 - 蕊梦 - 刘蕊茂(Mary Lau)

 

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  PP下游主要是拉丝。PE下游主要是薄膜制品,未来几年薄膜占比位居首位的局面将延续。我国是农用塑料薄膜生产和使用最多的国家。农用塑料薄膜主要是棚膜和地膜、饲草用膜、遮阳网、防虫网等现代农用覆盖材料。目前我国各种棚膜年使用量约150-200万吨,年更新需求量约70万吨。其中我国地膜覆盖面积平均每年增长1000万亩左右,目前地膜覆盖面积已达2亿亩以上,每年地膜的实际消费量约50万吨,居世界首位。

三、主要下游需求现状

管材:2016年,我国塑料管道总产量达1436万吨,同比增长4.06%。而进入2017年上半年,国内外经济形势相对稳定,我国塑料管道行业继续保持稳步发展。PVC管道作为主要的塑料管道品种,在国内推广使用最早,也是使用量最大的塑料管道。目前,继续得益于PVC的成本优势,PVC管道仍为我国塑料管道主导产品,我国PVC产量约占塑管总产量的55%

供应端方面,原材料PVC价格在上半年经历了前高后低的态势,导致PVC管材企业上半年原材料采购价格同比有所上涨。而自第一轮环保督查从今年1月启动以来,管材企业开工难提升,尤其是小型管材企业,整体开工率不足四成,接单也较谨慎。

需求端方面,2016年下半年房屋新开工面积累计增速放缓,此部分的影响在2017年上半年释放,拖累地产前端PVC管需求,2016-2017年楼市政策持续收紧,一些小型制品企业资金不足,导致订单情况一般,但大中型管材行业表现相对良好。因上半年楼市表现良好,管材企业接单情况逐渐好转;同时,海绵城市建设、城市地下综合管廊、住宅产业化及装配式建筑、新型城镇化建设等政策不断深化落实,为管材行业中长期提供更多的市场发展机遇。

氧化铝:近期,氧化铝价格稳定上涨,国内各地价格已经突破2900/吨,盈利情况明显好转。上涨的主要原因是下游电解铝需求良好。受供给侧改革带来的去产能效应以及对后期采暖季限产等相关政策预期强烈,市场人士预测后期由于电解铝开工降负荷带来的供应偏紧将导致价格上涨,从而提前进入囤货期。

  薄膜:8月缠绕膜行业开工呈现小幅上升趋势,大型工厂开工提升明显,中小型企业开工变化不大,平均开工在61.4%左右;原料库存方面,8月原料价格震荡上涨,部分大厂订单尚可,适时补仓,原料库存充裕,部分中小型工厂受环保影响较大,订单也有所减少,补仓较为谨慎,多维持低库存运行;成品库存方面,近期由于环保督查,厂家订单较前期有所减少,且原料价格偏高,工厂为减少成本,成品库存多维持低位。

农膜生产处于储备阶段到旺季的过渡时期,农膜成品价格上涨,订单、产量、开工率较7月不同程度提升。农膜厂家原料库存较前期有所增加,但厂家多刚需采购。PE功能膜需求缓慢增加,以长寿膜、灌浆膜、PO膜等为主,双防膜需求相对略晚。8月大中型企业生产维持在4-6成,部分小型企业生产略差,整体开工率在4成左右。地膜需求整体较弱,除西南地区有少量烟草膜需求、华北地区大蒜膜需求外,其余地区需求不佳,部分厂家开工率一般在1-4成。

四、“金九银十”需求预测

PVC20175月起,PVC厂家销售状况已开始好转,通常是一边接订单,一边处于交还订单的状态,厂家整体库存压力一直不大。造成这方面的原因是大型下游厂家和大型贸易商在今年行情开始好转时就开始囤货以锁定利润,囤货多在半个月至一个月,中小型厂家和贸易商囤货少,按需采购为主。这种情况一直持续到今年9月,加上下游前期为了迎接“金九银十”,也进行了少量备货。像西北厂家预售订单就比较多,货源紧张,所以部分厂家封盘不报价。因此这也一定层度弱化了淡旺季之分,使需求呈现出“淡季不淡,旺季不旺”的特点。目前华东、华北下游开工不多,若环保高压过去,需求可能会有明显拉升。因此相关人士指出,“金九银十”下游能否有好转,暂时还无法确定,需要到9月中下旬才会明朗。但不少市场人士对“金九银十”需求旺季仍有期待。

烧碱:市场各方对后市看法不一,但整体来说是稳中向好。9月在下游氧化铝行情向好带动下,市场出现一波涨价潮,西北厂家从试探性上调报价到封盘惜售,心态转变迅速;另外,在环保检查压力下,西北厂家如新疆中泰、新疆天业开工负荷降低;现货方面,由于9月初预售情况良好,目前厂家多以完成订单为主,现货供应偏紧,这也是厂家上调出厂报价的原因之一。据悉山东金岭烧碱60万吨/年从920日开始全线停产,10月中下旬才能恢复开工,液碱供应减少从而支撑液碱和片碱价格走高。在供应减少,终端需求良好的情况下,预计9月市场后期仍有一波上涨行情。10月随着采暖季到来,终端电解铝将实行限产,但限产数目业内各方并没有统一说法。随着“十九大”召开,未来环保压力将有增无减,下游开工或继续受影响。因此,10月能否延续上涨行情仍有待观察。业内多数人士认为,在成本的支撑下,10月烧碱将延续高位运行。

PP下半年是PP新增产能释放的窗口。据了解,2017年下半年计划投产566.4万吨/年的产能,若这部分产能完全投放,势必对当前供需紧平衡的状态造成一定的破坏性。但下半年全球经济复苏将更为强劲,推动金融环境向好,能够有效助涨PP行情。当前地缘局势紧张,黄金等避险商品大幅上涨,大宗商品似乎也迎来了春天。在中国上半年GDP好于去年同期、PMI创两年新高、欧美经济复苏势头强劲等利好的带动下,金融市场稳步上涨。PP期市也将对现货市场造成联动效应。总体而言,不确定风险虽存,但难敌PP基本面的向好和全球金融大环境的利好,“金九银十”PP行情继续走强势在必行。

LLDPE以农膜生产来看,进入9-10月,棚膜需求进入旺季,厂家订单增多,开工大幅提升,对于原料的需求量也有所增加,下游需求对LLDPE市场存在一定的支撑。

综合来看,市场对“金九银十”需求旺季充满期待。但从近几年需求情况以及当前环保等政策面施压的背景来看,像管材、薄膜等中小型厂家开工将受限,在一定程度上制约塑料需求;但大型厂家环保措施完善,订单充裕,对塑市整体需求并无影响。而像氧化铝等行业,受“十九大”召开、采暖季等因素影响,需求有降低的可能。因此“金九银十”需求旺季有望拉动塑料行情走强,但在政策面的影响下,行情涨幅受限。

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