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刘蕊茂(Mary Lau)

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日志

 
 

烧碱价格创年内新高 四季度迎转折窗口  

2015-10-19 17:55:05|  分类: 市场分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2015年,在PVC、原盐等烧碱相关产品价格纷纷陷入颓势下,烧碱价格屡创新高的表现令人捉摸不透。最近有业内人士称下半年烧碱已经进入阶段性提升,目前正处于下一轮提升行情的酝酿阶段,甚至称烧碱已经走上脱底修复之路,大家将功劳归结于氯碱行业去产能化初显成效。然而笔者对此并不完全认同,早在2015213日,笔者在广东塑料交易所官网发表的《2015烧碱行情走势预测:震荡调整是常态》文章中就已经阐述了2015年烧碱的行情走势:震荡调整是常态,区域差异化行情拉大。前三季度的烧碱行情走势也印证了笔者年初的预测,尽管烧碱价格已经创下年内新高,但部分区域行情走势并未紧跟大趋势,行业仍面临方向性选择。

去产能化政策主导 近十五年来供应量首降

2003年开始,国内烧碱市场开始出现供需失衡局面。为遏制氯碱行业盲目扩张趋势,促进产业结构升级,规范行业发展,在2007年底,国家发改委发布《氯碱(烧碱、聚氯乙烯)行业准入条件》,使得国内烧碱产能增速陆续放缓。“十一五”期间,国内烧碱行业也逐步由迅猛发展模式过渡到稳步发展阶段。然而行业政策的调节从未止步,中国氯碱行业“十二五”规划提出,到“十二五”末烧碱产量控制在2800万吨,年均增速7%。而《产业结构调整指导目录(2011)》中规定,2015年年底要淘汰所有隔膜法烧碱生产装置。但从目前的现状来看,这些目标并未完全实现。2014年烧碱产量已经达到3180.2万吨,同比增速7.9%;目前仍有包括沈阳化工、江苏扬农等氯碱生产厂家中约100多万吨隔膜碱装置未被淘汰。不过烧碱供应量近十五年来同比增速首次出现下滑,据国家统计局数据显示,20151-8月烧碱累计产量为2019.7万吨,同比下降1.4%。这个转折为2015年烧碱行情走强起到一定的支撑。

突发性事件连带利好效应 供销主产区价格创新高

供需依旧是主导烧碱行情走势的重要指标。在国内GDP增速降至7%,国际原油等大宗商品表现疲软的大背景下,2015年烧碱供应和需求格局并未出现大的变动,但烧碱价格却不断上涨,尤其是三季度,供应主产区山东32%离子膜碱主流成交价涨至650-700/吨,涨幅达8%;销售主产区华南99%片碱成交价涨至2550-2600/吨,涨幅达9%8-9月推动烧碱价格创年内新高的主要因素有:

812日天津瑞海公司危化品仓库爆炸事故,导致天津港发货和港口运营中断,直到9月底才恢复部分线路运输,国内西北、华北主产区的烧碱多数从天津港海运至华东、华南地区,一时间海运通道受阻,“北货南下”的格局被打破;与此同时,国家加强对氯碱生产厂家的环保检查,内蒙、天津、山东、江苏、浙江这些地区的氯碱生产企业普遍维持低负荷,导致华东、华南8月底至9月初货源供应偏紧。

9月为保障北京“阅兵蓝”,北京周边河北、天津等地的氯碱生产企业多关停或降负荷生产。阅兵前后,新疆中泰、新疆天业、新疆宜化、山东滨化等大型氯碱生产企业检修或降负荷,市场烧碱货源供应量减少,也助推本轮烧碱价格创新高。

9月下旬西北片碱企业召开西部会议,宣布联合涨价。

除此之外,西南四川、重庆地区价格疯狂上行主因是:8-9月份贵州氧化铝企业装置开工较高,华锦氧化铝厂一期装置满负荷生产,对液碱采购量加大;四川丝丽雅集团旗下新投产10万吨/年化纤装置,液碱外采量也有所增加;重庆地区巴斯夫聚氨酯装置8月底正式投产,导致当地烧碱货源供应偏紧。

1 20158-9月国内主要烧碱生产厂家涨价情况

型号

生产厂家

81

930

涨幅

32%离子膜碱

山东金岭

560

620

+60

济宁金威

640

680

+40

河北冀衡

640

710

+70

新浦化学

670

730

+60

福建东南电化

760-780

800-840

+50

重庆映天辉

2050

2500

+450

内蒙亿利

1700

1800

+100

99%片碱

山东淄博聚兴化工

2250

2500

+250

新疆中泰(送到华南)

2400

2600

+200

新疆天业(送到华南)

2350

2550

+200

内蒙君正

1900

2100

+200

内蒙宜化

1900

2100

+200

(数据来源:广东塑料交易所)

  内外动能均不足 面临长期底部修复

  尽管2015年烧碱价格有一定程度上行,但仍未完全摆脱底部调整走势。广东塑料交易所行业分析员刘蕊茂结合近八年烧碱价格走势来看,烧碱行情走势受宏观经济周期性影响较大。2008年因全球金融危机爆发影响,烧碱行情顺势下行探底;2012年进入后金融危机时代,产业链相关行业复苏,带动烧碱行情重新步入上升轨道。但好景不长,随后的2013-2014年,宏观经济环境偏空,国内外需求均呈现萎缩态势,拖累烧碱行情也逐步下行。伴随着2015年中国经济新常态确立,中国的氯碱行业进入到震荡调整的常态,烧碱自然也难以幸免。据业内一位资深氯碱人士介绍,目前烧碱价格上行趋势将在四季度接近尾声,尽管有局部缺货、秋季集中检修、危化品安全生产和运输检查等利好因素支撑,但考虑到烧碱供需格局表现稳定,国内外需求维持稳态,短期仍缺乏动能完全摆脱底部调整行情,预计未来还有较长一段时间在底部修复。

1 近八年国内烧碱市场价格走势

(数据来源:广东塑料交易所)

通过华东、华南一线贸易商介绍,目前烧碱出厂价格创年内新高,但在实际成交中,大客户接货价仍有较大的商谈空间。如果后市利好不足的话,这波炒涨行情将随之终结。笔者预测四季度应该是一个重要的转折窗口,从往年烧碱价格走势来看,春节前夕多以跌收官。(作者:广东塑料交易所行业分析员刘蕊茂)

 

(个人观点,仅供参考)

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